[ESG시리즈4]환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 실사 체크리스트(인수합병)

이 체크리스트는 ESG(환경, 사회 및 거버넌스) 실사를 수행하기 위한 모범 사례를 제공합니다. 여기에는 ESG 실사에 대한 일반 지침과 ESG의 각 기둥에 대한 전문적인 지침이 포함됩니다.

ESG에 대한 자세한 지침은 ESG(Environmental, Social, and Governance) 리소스 키트를 참조하십시오. 일반적으로 실사에 대한 자세한 내용은 실사 리소스 키트를 참조하십시오.

서론

국내외 규제 기관들이 ESG 문제에 대한 사회적 관심이 높아짐에 따라 ESG 지침을 더욱 엄격하게 발표하고 있는 점을 고려할 때, M&A 대상 기업에 대한 ESG 실사 검토의 중요성은 계속 증가하고 있습니다. M&A 구매자와 그 대리인이 수행하는 철저한 ESG 실사 프로세스를 통해 규제 및 평판 위험을 식별하고 완화하며 잠재적으로 회피할 수 있을 뿐만 아니라 거래 평가 및 구조에 정보를 제공할 수 있습니다.

강력한 ESG 정책과 관행을 마련하면 인수 후에도 지속적인 가치와 호의를 창출하여 목표를 더욱 매력적으로 만들 수 있습니다. 반대로 ESG에 대한 느슨한 접근 방식은 대상 기업 감시 위험을 증가시킬 수 있습니다. 규제 기관의 정밀 조사 또는 처벌 대상이 될 수 있는 반면, 환경을 존중하고 지역 사회 및 기타 이해 관계자의 요구에 대응하지 않으면 비판을 초래하고 고객과 공급업체를 소외시킬 수 있습니다.

실사 검토는 반드시 산업별, 목표별로 이루어져야 합니다. 그럼에도 불구하고, 이 체크리스트는 광범위한 M&A 실사 검토 체크리스트의 구성 요소로 사용하도록 설계되었으며, 인수 대상에 대해 ESG 실사를 실시할 때 고려해야 할 사항이나 조치를 고려해야 할 대상 및 자문자에게 관련 질문과 요청을 제기함으로써 구매 측 M&A 상담을 지원하기 위한 것입니다. 

일반적으로 특정 거래와 관련된 실사에 대한 자세한 내용은 M&A 거래의 실사 기본 사항, M&A 실사의 일반적인 검토 주제, 합병의 실사 고려 사항, 자산 취득의 실사 고려 사항, 주식 취득의 실사 고려 사항 및 실사 고려 사항을 참조하세요.

일반

• ESG 등급 또는 재무 지정이 대상에 적용되는지 여부를 명확히 합니다.

• 대상 기업 ESG 규정 준수에 대한 타사 등급과 관련된 문서를 요청합니다.

• 지속가능성 보고서와 같은 목표에 대한 현재 공개된 ESG 또는 지속가능성 공시를 검토합니다. 대상이 공기업인 경우 증권 서류에 통합된 ESG 공시를 검토합니다.

• 대상이 ESG 관련 분쟁과 관련하여 중재 또는 소송의 대상이 되었는지, 또는 ESG 문제와 관련하여 규제 기관으로부터 연락을 받은 적이 있는지 묻고, 관련된 모든 문서를 요청합니다.

• 대상자가 컨설턴트 또는 기타 조언자를 고용했는지 여부 및/또는 ESG 팀 또는 전문가를 보유하고 있는지 여부를 확인합니다.

• ESG 원칙을 감독하는 대상 이사회와 경영진의 참여 여부 및 대상이 ESG 문제에 대한 경영진 및 일반 직원 교육을 어느 정도까지 실시하는지 여부를 결정합니다.

• ESG 문제에서 대상의 실질적인 성과를 명시된 목표 및 정책과 대조하여 "그린워싱" 등의 우려를 완화합니다.

• ESG 문제에 대한 대상의 기여를 업계 동료들과 비교하여 고려하십시오.

• 인수 후 기업이 경영진이 설정한 현재 ESG 목표와 마감일을 충족할 수 있는지 여부를 평가합니다.

• 세금 분석을 수행하여 잠재적인 ESG 크레딧, 리베이트 및 기타 인센티브를 극대화합니다.

• 최종 거래 계약에 분할, 보상 및 보험 조항을 통합하여 ESG 리스크 완화를 모색합니다.

환경

• 환경 문제와 관련된 대상의 내부 정책(예: 환경 정책)을 요청하고, 이를 시행할 책임이 있는 사람과 이를 위한 절차를 명확히 합니다.

• 환경에 영향을 준 사건에 대해 회사가 조사를 받았는지 또는 벌금을 부과 받았는지 여부를 명확히 합니다.

• 대상이 지속가능성 약속이나 순제로 또는 탄소중립과 같은 목표를 세웠는지 여부, 그렇다면 대상이 그러한 약속이나 목표를 달성하기 위해 어떤 계획이나 진전을 세웠는지 여부를 묻습니다. 대상의 가장 최근 지속가능성 보고서와 관련된 모든 문서, 통신 또는 정보를 요청합니다.

• 부문별 규제 및 미국 EPA 온실가스 규제를 포함한 온실가스 규제 준수를 위한 대상의 전략과 해당 규제 준수에 대한 대상의 예상 비용을 결정합니다.

• 오염 및 폐기물 측정 기준과 관련하여 대상이 보관하는 모든 데이터를 요청합니다.

사회

• 사회적 관심사와 관련된 대상의 내부 정책(예: 행동 강령, 인권 정책, 괴롭힘 방지 정책, 고용 정책 및 개인 정보 보호 정책)을 요청하고, 이를 시행할 책임이 있는 사람과 이를 위한 절차를 명확히 합니다.

• 대상자가 사용하는 안전 절차에 대해 문의하십시오. 직원 부상 및 결근률과 관련된 데이터를 요청합니다.

• 성희롱 및 위법행위 주장에 대한 자료를 대상자에게 요청합니다.

• 대상의 직원에 대한 대우를 고려하십시오. 대상자가 양성평등을 실천하고 있는가? 일반적으로 공평한 급여(예: 현지 급여와 비교)? 직원 이직률이 얼마나 됩니까? 대상이 구현한 다양성 이니셔티브가 무엇인지, 대상이 관련 범주(예: 연령, 성별)별 직원 비율에 대한 데이터를 유지하는지 여부를 명확히 합니다.

• 대상 공급업체 및 공급업체 자체가 대상의 ESG 값과 일치하는지 여부를 확인합니다. 대상에게 공급업체/공급업체의 온보딩 및 KYC 프로세스에 대한 세부 정보를 제공하도록 요청합니다.

• 지역 사회에 대한 대상의 참여 수준(예: 이익 기부 또는 직원 자원봉사 프로그램 구축)과 다른 이해관계자에 대한 관심도를 측정합니다.

거버넌스: 보고 및 구현 표준

• 기업지배구조 우려와 관련된 대상의 내부 정책(예: 기업윤리강령, 부패방지 및 뇌물수수 정책, 공무원과의 거래에 관한 정책, 제재 및 무역통제 정책, 이해충돌 정책, 내부고발자 정책, 자금세탁방지 정책)을 요청하고 그 적절성을 결정한다.cy and gifts, Entertainment and Hospitality Policy)을 준수하고 이를 시행할 책임이 있는 사람과 그 절차를 명확히 합니다.

• 대상자의 회계기준, 감사인 선임절차, 내부통제, 회계투명성 보장방법 등을 문의합니다.

• 임원 보수가 어떻게 설정되어 있는지 묻고 기본 및 보너스 보상이 ESG와 연결되어 있는지 평가합니다.
고려 사항.

• 다음에 초점을 맞춘 관점에서 대상의 관리 구조가 좋은 거버넌스에 도움이 되는지 여부를 고려합니다.
예: CEO도 이사회 의장의 역할을 수행합니까?

• 대상 이사회와 경영진의 다양성과 이해관계자들 또한 그러한지 여부를 분석합니다.

• 조세피난처나 역외기업을 의심스럽게 이용한 징후가 있는지, 대상의 소유나 관리에 정치인이나 정부가 개입한 증거가 있는지 평가합니다. 

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